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智谱加速布局AGI赛道，高增长伴随高投入挑战
智谱华章科技披露招股书，冲刺全球大模型第一股。公司营收年均复合增长率超130%，毛利率高达50%，但研发投入巨大导致亏损持续扩大。文章分析了智谱在AGI竞赛中的高增长与高投入并行的现状，以及面临的商业化挑战和行业竞争格局。
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